文物艺术品资产化之价值篇

2018-08-09 10:02:42

文物艺术品资产化,是将文物艺术品在确真、确权、确值的基础上,通过文化挖掘、资产传承,实现金融价值,成为可流动资产。通过文物艺术品的资产化、金融化、证券化、数字化,实现文物艺术品的流通性、信用性、金融性,将文物艺术品计入社会资产、财富信用体系,逐步作为黄金的后续补充,成为国家货币信用背书。文物艺术品资产化对弘扬中华文明、提高综合国力、促进金融流通、吸收海外资本、提升经济活力、实现中国梦具有重要的战略意义。文物艺术品资产化将为人民币国际化,打赢国际货币战争,重构国际金融秩序提供核动力。

一、文物艺术品资产化的奠基性体系

(一)文物艺术品鉴定标准化体系

文物艺术品的鉴定标准化体系,是文物艺术品资产化的基础。《文物艺术品资产化之奠基篇——六维文物物证司法鉴定》《文物司法鉴定第一案》等系列文章中,系统阐述了宁夏六维辩证文物鉴定研究所发明的《六维十八步三论文物鉴定体系》和宁夏六维物证司法鉴定中心的文物司法鉴定实践成果。

2018年3月30日,宁夏文物艺术品收藏鉴赏学会被列为全国第二批团体标准试点单位,是全国文博收藏行业入选的唯一和首家单位,成为文物鉴定行业团体标准的制定者。实现了文物鉴定行业经验科技化、技术专利化、专利标准化、标准智能化和产业化的跨越。

宁夏六维辩证文物鉴定研究所、宁夏六维物证司法鉴定中心应用独创的“六维十八步三论文物鉴定的专利技术与方法”,依据《文物鉴定标准体系》,将传统专家眼学鉴定与现代技术手段综合应用到文物艺术品的物证司法鉴定中,通过光学电子图像采集、测算处理和比对,实现了融采痕、取证、比对、检验、鉴定为一体的技术创新,多步骤、360度无盲区、全方位对文物艺术品的年代、真伪进行鉴定,最终出具权威性鉴定意见书。

(二)文物艺术品认证溯源体系

文物艺术品作为流动资产,应当合法取得,传承有序,所有权状态清晰,无他项权利及权利纠纷。中国文物艺术品鉴定认证备案中心、中国民间文物鉴定认证备案中心相互交叉配合,利用其合法注册的“中”字头优势,运用其独有的创意和自主研发的大型备案体系,为真正摸清、掌握民间文物精品,为国家保护文物,真正服务于文物艺术品资产化提供可靠保障。《六维文物鉴定先行于两会建议案之前的科学鉴定体系》《中国民间文物司法鉴定认证备案中心成立一周年大事记》等文中,系统阐述了文物艺术品确权溯源相关先行实践成果。

文物认证溯源体系是通过科学鉴定手段为确真的每一件文物艺术品保留唯一的“DNA”信息,作为文物最终的追溯密码;对鉴定为真品的文物艺术品采取“物、证、箱”三位一体,并各自都有电子芯片相互印证的数十道防伪措施,同时将确真的文物艺术品推荐纳入中国文物司法鉴定认证备案中心,客户可通过拨打400-6285066查询电话、输入证书编号等手段,在国内外实现随时查询、回溯比对、验真以及鉴定信息共享等服务。目前中国文物司法鉴定认证备案中心的查询电话已经开通三年之久,现已有公、检、法、司和社会相关单位委托鉴定的文物艺术品入网待查,只要输入证书编号就能很快地查询出该文物艺术品的相关信息。

(三)文物艺术品价值评估标准化体系

文物艺术品价值评估标准化体系,是文物艺术品资产化的价值之体,文物艺术品资产化的价值核心依据。

宁夏文物艺术品收藏鉴赏学会成立了文物艺术品价值评估标准化专业委员会,联合中国文物艺术品鉴定评估中心、宁夏九鼎文物艺术品评估有限公司、宁夏六维金融科技发展有限公司、中艺金控、玫茵堂博物馆、玫茵堂(天津)文化传播有限公司、天津艺行链科技发展有限公司等专业化机构,依据文物艺术品价值评估要素体系,建立了文物艺术品评估数据库,并制定了相应的团体标准,构架了文物艺术品价值评估标准化体系。对文物艺术品进行价值评估,得出一致性价值结论。在对文物艺术品市场价值进行科学评定估算的同时,为文物艺术品的增值提供解决方案。目前,文物艺术品价值评估体系已应用到司法争议案件、文物艺术品资产化、文物艺术品交易相关领域中。

二、文物艺术品价值评估标准化体系

文物艺术品价值评估问题,是文物艺术品资产化的决定性环节,此前国内文物评估的执业许可制度和从业资格准入制度不完善,无统一的文物评估价值标准化体系,评估者盲目参考拍卖纪录,不能解析文物艺术品价值规律。《中华人民共和国资产评估法》出台后,为文物艺术品价值评估标准化体系构架提供了法律基础。宁夏文物艺术品收藏鉴赏学会率先制定了文物艺术品价值评估体系相关团体标准,大大促进了文物艺术品评估国家标准的出台。

(一)文物艺术品价值特点

文物艺术品具有基准价值高、稳定增值、隐性升值、价值弹性空间大、价值影响要素复杂等特点,与其他资产评估相比,具有重大差异。文物艺术品资产化,价值标准化是基本前提,科学稳定的文物艺术品价值评估体系,具有重要的保障作用。文物艺术品资产化、金融化、证券化、数字化,依赖于稳定的、均衡的、标准化的价值评估体系,否则将造成市场混乱。系统科学的文物艺术品价值评估体系,是打造循环文化产业链,文物资产证券化,保证文物资产价值稳定增值的核心基础性工作,对文物产业发展具有引领作用。

(二)文物艺术品价值评估体系

文物艺术品价值评估体系包括文物艺术品评估职业道德基本准则、文物艺术品评估程序准则、文物艺术品评估实体准则。

1.文物艺术品评估职业道德基本准则

文物艺术品评估职业人员需要良好的职业道德规范进行约束,包括独立完成文物艺术品价值评估任务、有胜任文物艺术品评估工作的基本能力、对评估结果及委托人信息保密、以正当手段承揽评估业务、评估结果的做出需要多人联合和多道审核。

2.文物艺术品评估程序准则

包括公平的业务约定、规范的评估程序、充足的数据支持、完备的工作底稿、针对不同评估目的做出评估价值类型判断、评估报告的完备性、规范性、评估异议的复估、鉴定程序。

3.文物艺术品评估实体准则

针对评估标的不同,采取不同的数据采集及数据分析工具,设定不同的参照系。标的种类包括陶瓷器、古籍书画、玉石器、竹木器、金属器、衍生艺术品、非遗艺术品,以及上述文物艺术品组合、上市资产包组合、文物资产证券化、文物资产数字化、其他特殊目的文物资产评估、文物艺术品评估增值方案指引、文物艺术品价值风险控制指引等。

(三)文物艺术品价值评估标准化体系

1.基本准则

(1)文物艺术品评估准则——基本准则;(2)文物艺术品评估职业道德准则——基本准则;(3)文物艺术品评估业务操作规程;(4)评估机构业务档案管理制度。

2.程序准则

(1)文物艺术品评估准则——业务约定书;(2)文物艺术品评估准则——工作底稿;(3)文物艺术品评估准则——评估程序;(4)文物艺术品评估准则——评估报告;(5)文物艺术品评估价值体系指引;(6)文物艺术品评估指导意见。

3.实体准则

(1)文物艺术品价值参照系工具;(2)文物艺术品(衍生品)价值参照系工具;(3)文化产权价值参照系工具;(4)资产组合价值参照系工具。

4.保障准则

(1)文物艺术品法律权属问题指导意见;(2)文物艺术品评估承诺函;(3)文物艺术品资产证券化评估指导意见;(4)文化资产包组合评估指导意见;(5)文物艺术品资产数字化评估指导意见;(6)文物艺术品资产增值指引指导意见;(7)文物艺术品价值风险控制指导意见;(8)文物艺术品价值评估复鉴指导意见。

(四)文物艺术品价值评估标准化体系说明

一个体系的建立,要通过企业标准建立,在市场检验中完善充实、上升为团体标准、行业标准、国家标准、国际标准。文物艺术品价值评估标准化体系的建立,是一个逐步标准化的过程。

文物艺术品价值评估标准化体系,是在分析大量数据的基础上,针对文物艺术品资产化的特定需要,制定的相对均衡、规范的文物艺术品价值评估体系。

三、文物艺术品市场成交经典案例

(一)文物艺术品资产化,首先选择了古瓷器

文物艺术品资产化评估体系,是一个复杂的市场检验体系,文物艺术品资产化,首先选择古瓷器,是由古陶瓷作为文物艺术品资产的综合要素决定的。

1.国家战略布局

随着房市调控、股市疲软、文化产业为经济新动力,在文化产业中,艺术品资产化被推到前台,现代书画市场低迷,中国大众急需一个稳定的投资渠道。只有文物艺术品资产化才能当之无愧地承载这一历史使命,文物艺术品资产化可将人民群众手里掌握的62万亿元可投资资本,引导至一个可以增值的渠道中,中国文化证券市场至少有10万亿元的投资潜力。文物艺术品资产化是国家战略,是人民币国际化的重要支撑。博物馆将成为文物艺术品资产化的重要载体。

2.文物艺术品资产化首先选择古瓷器的原因

文物艺术品资产化,是将艺术品通过鉴定、评估、确权、托管、保险、资产化等操作流程,利用物联网系统及电子标签跟踪溯源系统进行电子身份证植入,使艺术品传承有序,成为金融资产,计入企业资本和个人财富。

文物艺术品品类众多,包括青铜器、玉器、书画等,根据综合分析,文物艺术品资产化最终选择古瓷器作为突破口,有如下原因:

(1)国际影响

文物艺术品资产化是国家战略,是人民币国际化的重要支撑。古瓷器在国际市场具有重要地位,中国以“CHINA”而为世界所知。古瓷器不论是人物故事、飞禽走兽、花鸟风景还是吉祥纹饰,都承载着深厚的文化内涵。

(2)寿命长久

古瓷器寿命已达数百年、上千年,根据其物质载体的不同,长的可达数万年,短的也可保存数千年。随着科技水平的提高,保存年限会不断延长。古瓷器不怕水火,便于保存,为文物托管、保险、交付提供了基础性保障。

(3)数量适当

古瓷器文物艺术品是由历史沉淀的,数量稀少。由于供给有限,所以成为人们争相拥有的对象。而古瓷器相对古书画、古木器等又具有一定的量的保证,资源不致枯竭。

(4)单体价值量高

一件古瓷器艺术精品价值可达数百万元,甚至可达数千万元。一件普通的民国民窑瓷器也可以几十万元成交。对普通人来说,一生都不可能拥有一件文物艺术精品,足见其珍贵。

(5)安全增值

由于古瓷器供给有限,国内市场较国际市场有十几倍的差价,其价值有大幅提升空间,甚至随着时间的推移,价值会呈几何级数增长。

(6)技术保障

古瓷器相对于其他文物艺术品,鉴定技术非常成熟,可以标准化、规模化进行鉴定。

(二)古瓷器天价成交案例分析

天价藏品的产生有其必然规律,我们从一些经典案例透析这里面的规律。

1.从元青花天价神话看文物顶端价值

所谓顶端价值,就是在特定评估时点的评估上限,即在完全公开市场上所能实现的最大价值。

2005年伦敦佳士得举行的拍卖会上,元青花鬼谷子下山图罐以1400万英镑拍出,加佣金后为1568.8万英镑,折合人民币约2.3亿元,创下了当时中国文物艺术品在世界上的最高拍卖纪录。元青花鬼谷子下山图罐使元青花驰名海内外,也掀起了国内收藏热。

元青花鬼谷子下山图罐是首拍效应的典范,即元青花第一次在完全公开的国际市场上亮相,具有不可替代的里程碑价值,后续市场操作将难以逾越。

青花萧何月下追韩信折合人民币的成交价格是鬼谷子下山的数倍,考虑到国际经济形势、通货膨胀因素,以黄金比价在同一时点计算,两者基准价值相当。萧何月下追韩信再创新高有其历史的必然性。首先,艺术品市场价值提升规律;其次,元青花鬼谷子市场纪录奠定了比价基础;最后,选择了萧何月下追韩信作为突破点,直接来源于《南京市博物馆镇馆之宝——号称10亿元人民币也不卖的青花“萧何追韩信”梅瓶》的报道。加之萧何月下追韩信器形规格、艺术水准,《萧何月下追韩信》故事的知名度远高于鬼谷子下山,成就了萧何月下追韩信的市场成交。

2.从玫茵堂珍藏看天价之路

玫茵堂珍藏以其艺臻技绝的御制瓷器举世闻名,为史上最精炼的御制瓷器收藏之一。收藏囊括了从新石器时代到历朝瓷器中最上乘珍品,被认为是仍在西方私人手中的最好的中国瓷器收藏。玫茵堂从世界各地收购中国瓷器,经过十几年乃至几十年传承,通过国际拍卖公司进行拍卖,获取超额利润。

2014年4月8日,玫茵堂珍藏明成化斗彩鸡缸杯在香港苏富比重要中国瓷器及工艺品春拍上,以2.8124亿港元成交,刷新中国成化瓷器世界拍卖纪录。

成化斗彩鸡缸杯,是玫茵堂藏品成功增值的重要案例。成化斗彩鸡缸杯传承几十年,拍卖前国内外媒体大肆炒作,拍得此藏品则预示着奠定行业地位和大幅提升知名度。中国买家志在必得,也因此一举成名,乃至招致《成化斗彩鸡缸杯真伪考》《2.8亿鸡缸杯背后的合法洗钱》等争议。买卖双方成功的事件炒作,投入10亿元广告费用都无法达到如此持久的效应,其商业价值不可估量。

上述案例表明天价之路的艰难,以及首拍效应、孤品对于天价成交的决定作用,鬼谷子下山和萧何月下追韩信难以再现热点的原因是成功拍卖后,民间大量同题材元青花涌现,造成市场价格处在无限下行通道,民间大量涌现的丧失首拍效应的同题材藏品难以上拍成交,成为收藏家的不解之惑。

天价拍品成交后,无一例外成为金融标的物,以不同的方式实现着资产价值。

 四、以古陶瓷为例诠释文物艺术品价值评估标准化体系

天价神话都有其特殊的背景,作为艺术品资产化的前提是价值体系的稳定性,对文物艺术品的评估,可以参考拍卖纪录,但不能用比较法直接等价评估。根据一、二级市场成交价格,玫茵堂等知名收藏机构在不同区域、不同时期、不同环境下的实际成交情况,设计出相对均衡的评估体系,已应用到顶级收藏机构的藏品交易咨询、文物艺术品资产包组合、文物资产证券化、文物资产数字化、文物艺术品司法争议案件等实践领域。

(一)古瓷器价值评估体系价值平衡分析

1.古瓷器价值受到多种因素影响,确定古瓷器价值评估体系,首先需考虑不同历史时期、不同区域、不同成交背景、不同经济环境下历史成交纪录,综合判定古瓷器市场基准价格指数。

2.古瓷器价值评估,需考虑古瓷器市场总量、货币流通总量和可投资资产总量之间的比值。

3.古瓷器价值评估,需考虑古瓷器各品类数量分布。

4.古瓷器价值评估,需考虑因鉴定技术、市场需求、市场稳定性需要等因素造成的古瓷器释放速度,应假定古瓷器完整器优先上市。

5.古瓷器价值评估,应考虑古瓷器与其他文物品类、文物艺术品衍生品、现代艺术品的价值比较关系。

(二)古瓷器价值评估要素分析

影响古瓷器价值的要素很多,要素之间的关系很复杂,总体来说有工艺标准、艺术标准、社会标准、商业标准、拟制标准等因素。主要有以下因素。

1.年代:朝代,距今年限。

2.规格:器物大小规格。

3.材质:陶瓷器材质由胎土、釉水、彩料组成。釉水有单色釉和双色釉,彩料分为单色彩料、双色彩料和多色彩料。

4.工艺:复合金属、宝石、玉石。工艺有刻塑、异型、带盖、装物、成套、薄胎等。

5.等级:按等级分为御窑、一等官窑、二等官窑、民窑精品、民窑普品。

6.经典性:经典故事、独特寓意、时代象征、特殊意义、创烧、历史性与开创性事件、重大史实。

7.美感度:给人的美感度,令人愉悦和喜欢的程度。

8.美誉度:知名度,形象显著提升、声名鹊起,社会指引。

9. 稀缺性:孤品,存世量,不可复制,不可再发现。

10.传承性:古籍记载、名家收藏、金融运作,流传有序、款识铭文,鉴定、确权、备案情况。

11.炫耀性:受追捧程度、特别购买目的。

12.环境性:交易环境,包括宏观政策、经济环境、交易目的。

13.目的性:评估的目的性,拍卖、资产组合上市、私下交易、抵押贷款。

14.增值性:器物增值率、成交率、流通性。

15.时点性:评估时点的确定。16.安全性:保管环境、保险状态。

17.同一性:防伪措施、快速识别能力。

18.综合性:其他影响评估价值的因素。

(三)文物艺术品价值评估应用

1.文物艺术品资产化体系设计价值依据;

2.文物艺术品资产包组合上市确定价值;

3.文物艺术品抵押贷款确定价值;

4.文物艺术品保险确定价值;5.收藏机构出售、收购价值咨询;

6.文物艺术品资产证券化价值依据;

7.文物艺术品资产数字化价值依据;

8.文物艺术品权益冲抵价值依据;

9.文物艺术品拍卖价值依据;

10.人民币货币价值指引。

人民币国际化、“一带一路”和亚投行是国家经济、文化、外交、产业综合战略的凝聚,文物艺术品资产化,发挥其在文化、金融方面的综合优势,成为“一带一路”和亚投行的核动力。如何才能获得世界公认的金融杠杆,源源不断的资金将成为未来亚投行面临的主要难题。中国在唐代就有过这样的成功案例让全世界分享。当时唐代就有转换古代文明为当代财富,转换铜本位为金本位金融体质改革过程,盛唐时期中国的GDP占全球80%以上(2013年美国约20%)。重新启动这个超能量势必成为人民币国际化,重塑国际金融新秩序的重要战略支撑。

(作者简介:陈旭,国家文物艺术品金融资产化实践研究课题组组长,宁夏文物艺术品收藏鉴赏学会副会长,宁夏九鼎文物艺术品评估有限公司总经理)

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